鄧予立看世界

5月初的北京、上海兩地天氣春夏交替，氣溫急升驟降，變幻無常，出門時就要格外留神，帶齊春夏備用服裝，應付突變氣象。大概是天氣反常關係，投資市場也跟著地球轉動，5月7日凌晨2時45分左右，全球金融市場只留下美國的紐約在留守，股票、期貨、外匯市場仍然正常運作，亞洲大部分投資者好夢正酣，歐洲人正在回家路上或在晚飯中，投資市場突然出現了如“美國9‧11”恐怖襲擊一樣情景，我被遠在歐洲的老邱電話驚醒，查詢市場發生甚麼事情。 
 

我一面茫然，連忙打開電腦，不看由是可，一看連我這位縱橫三十多年的老手亦受到驚嚇，眼見道瓊斯指數突然數分鐘內暴跌983點，跌穿了10,000點大關，跌幅達9.2%，外匯市場更恐怖，歐元一瀉千里，僅幾分鐘時間，由1.2870水平直跌至1.2480水平，其他貨幣無一例外，最恐怖的日元交叉匯價(cross-rate)，歐元兌日元匯價全日高低達1,100點子，自122.00水平插落110.00水平；而平常走勢較平穩的美元兌日圓匯價也急跌500多點。 
 

事態發展至此，我當然急撥電話聯絡各地，向熟悉的銀行交易部門問個究竟，初時他們的回答都頗一致，就是完全不知道市場的始末，無從解釋，當然我直覺感覺到是一場投資市場的“災難”，事出突然的十幾分鐘，全世界根本無所準備，亦是無法逃避，用“9‧11”恐怖襲擊可說是非常貼切。半個鐘頭後，紐約才傳來未經證實消息，傳聞是一個國際級大銀行“花旗”的交易員，將交易沽出股數誤將佰萬敲成10億之數，一瞬間市場缺乏流動性(Liquidity)，一下子把交易股票的股價推進深淵，有些道指成份股價瞬間變成“仙股”，當時Procter & Gamle股價在5分鐘內由62美元跌至36元，及後又迅速返回60美元，走勢有如坐過山車一樣；連帶所有股票的程式沽盤一併加入，一觸即發了風險基金的止蝕點，以至留守“尾門”交易的美國市場無法招架。股市帶動債市、期貨、商品和外匯等一切交易，都被拖累。 
 

當晚道瓊斯指數暴跌，是否關鍵僅僅在這位“交易員”身上，我作為經歷了無數大小戰役的老手，我當然不會相信，在銀行交易室工作，現在都有一套嚴密的交易守則，每個交易員亦會按級別區分交易金額和數量各有不同授權，而且疑問是，要在交易鍵盤上輸入這樣為數10億的交易，理應有一定的核實程序，不會由一人全程操作，這是有違交易常理的。我相信這不是市場的正常行為，我一夜未眠，兩眼死盯著電腦屏幕，身旁的三支兩岸三地手機都不夠應用，酒店房間的電話也用上了，估計全球的投資者此時此刻無一不手忙腳亂，處理善後手中的投資組合，雖然接下來幾天，美國SEC照例出面要作了解調查真相，美國總統都發言要求取消當晚最後半小時的交易，不過經此一役，投資者受傷不輕，市場的混亂和不安不可能在短時間內平復，到底真相如何，憑我的感覺這是一場有預謀有組織的市場突襲；翌日看到很多市場反應，有的還認為是國際大投行向美國政府的反擊報復行動，目的是報復奧巴馬提議新的金融監管法案；我估計歸根究底有一點，就是“錢”作怪，施展“突襲”是看準了市場的流動性不夠，歐元區出現的“希臘”主權債務危機，英國的大選結果和美國較佳的經濟數據的發佈，利用時機在市場製造混亂，以圖達到攫奪利益的目的。 
 

市場的資訊越來越發達，操作交易已依賴電腦程式，投資者不得不作出新的部署和考量，防止再遭“突襲”這一課算是令我們開了眼界了。